不良资产“发展黄金期”即将到来！ 

绿法（国际联盟）2018中国不良资产蓝皮书于8月3日在北京发布。蓝皮书指出，在严监管、去杠杆和再融资渠道收紧的三重因素持续影响下，种种因素和迹象显示，不良资产“发展黄金期”即将到来，一度远离大众视野的不良资产再次成为投资的热门领域。

会议中指出，中国的不良资产在持续的上升，在企业端，尤其是非国有的金融机构，以及非国有的企业端，资产比例在持续的上升。从大层面上来讲，不良资产提高处置效率，将对经济的稳定起积极作用。

银行在产业结构调整中的角色转变

数据显示，近年来，我国银行业不良资产规模持续攀升，截至2018年年底，商业银行不良贷款率增至1.89%。报告指出，近五年来，银行不良资产呈现上升趋势，不良贷款余额增加。

非银金融机构不良资产崛起

在信托公司领域，2018年以来，信托行业的违约事件和踩雷事件不断，信托公司收购的银行不良贷款难以处置最终演化成自身的不良资产，在严控增量风险的监管政策要求下，预计未来信托业的整体不良率将不低于商业银行。

在证券公司领域，不良资产主要体现分为三种，一是证券投资类的；第二种是非证券投资类的；第三种是或有负债类的。2018年，资产证券化业务持续快速增长，但由于证券公司存在诸多缺陷、缺乏风险管理机制，证券公司不良资产率不断提升，形成大量不良资产。

在保险公司领域，保险业局部流动性风险隐患显现，部分公司过去高度依赖中短存续期业务，资产负债错配严重，现金流面临严峻考验，由此产生了大量不良资产业务。

在财务公司领域，近年来，我国财务公司在转型升级的探索中会面临诸多风险，在探索创新型发展过程中亦会形成更多不良资产。

在金融租赁公司领域，当前，融资租赁公司资金来源仍主要依赖于银行贷款。在租赁业务开展过程中，逾期货款的增加使高运营成本的金融租赁公司不良率持续攀升，不良资产供给量不断增加。

在P2P网贷公司领域，P2P网贷公司不良资产主要来源于不良贷款。相对于银行和其他非银金融机构不良资产的规模而言，P2P网贷行业的不良资产规模较小，约为1.3万亿元。但在当前的经济情况和行业背景下，P2P网贷公司的不良资产已成为新兴市场，引起了广泛的关注。 

非金融机构的机遇和挑战

非金融机构不良资产中，规模以上工业企业应收账款上升，中小房地产企业的不良物权规模增大，而规模以上工业企业资产中的机器设备，未来将会形成巨大的机器设备不良资产市场。

国有企业不良资产方面，2016年中央层级的“僵尸企业”和特困企业达2041户，涉及资产3万亿元，地方企业“僵尸企业”数目更为庞大，亟需处理。

不良资产处置端的新格局

目前我国不良资产处置端包括四大AMC、地方AMC、银行AIC以及国资背景债务处置平台、境外机构、民营AMC等主体，由原来的四大AMC垄断局面逐步演变为“4+2+银行系+N”的多元化格局。

这有利于更有针对性地对全国各类不良资产进行处置，形成市场化处置格局，使不良资产行业的市场竞争更加充分、有序。 总体上，不良资产高位增长趋势仍将延续，市场规模将继续扩容，对不良资产的高效处置提出更高的要求，不良资产行业挑战与机遇并存。

综上看来，金融与非金融不良资产规模的不断上升，需要更多的服务商深度服务，挖掘资产亮点，挖掘买家需求，加大深度推介力度， 同时提供其他配套专业服务。